Wyniki P3 Group S.à r.l za rok zakończony 31 grudnia 2024 r.: Portfel osiągnął wartość 10 mld euro, zachowując wzrost rentowności

Kluczowe informacje

• Wartość portfela na poziomie 10 mld euro to kolejny kamień milowy, osiągnięty przy 11% wzroście spowodowanym głównie przejęciami i projektami rozwojowymi.
• Mocne wyniki operacyjne ze wzrostem dochodu operacyjnego netto (NOI) o 17%, spowodowane wyraźnym wzrostem NOI o +5% w porównaniu z analogicznym okresem, nabyciami i zakończonymi inwestycjami.
• Utrzymują się trendy sprzyjające branży nieruchomości logistycznych wraz z silną dynamiką podaży i popytu pomimo trwającej niepewności gospodarczej.

P3 Group S.à r.l odnotowała  wzrost NOI o 17% do 493 mln euro (202: 423 mln euro), co wynika z powiększenia portfela i rosnących poziomów czynszów. W porównaniu z analogicznym okresem dochód operacyjny netto wzrósł o 5%, na co wpływ miała indeksacja umów najmu i wysokie spready najmu, przy czym nowe czynsze były średnio o 21% wyższe w porównaniu z poprzednimi umowami na te same powierzchnie. Osiągnięto wyższą marżę EBITDA na poziomie 85%, co odzwierciedla strategiczne działania firmy, skupiające się na wzroście, ponownym wynajmie i skutecznym zarządzaniu.

Portfel aktywów P3 wzrósł do ~9,7 mln m² powierzchni najmu brutto (GLA) (2023: 8,4 mln m² GLA), przy jednoczesnym utrzymaniu równie wysokiego wskaźnika wynajęcia powierzchni na poziomie 98% (2023: 98%). W sumie w wyniku nabyć i zakończonych inwestycji portfel powiększył się o ~1300 tys. m², kompensując kilka drobnych transakcji sprzedażowych. Portfel spółki nadal jest zorientowany na Europę Zachodnią, gdzie zlokalizowanych jest około 60% aktywów; pozostałe 40% to Europa Środkowo-Wschodnia.

W raportowanym okresie P3 zrealizowało kilka kluczowych transakcji, w tym 18 dochodowych przejęć w Niemczech, Czechach i Włoszech, powiększając swoje portfolio o ~500 tys. m². Dodatkowo spółka ukończyła 23 inwestycje w różnych lokalizacjach europejskich o łącznej powierzchni ~800 tys. m² GLA. P3 utrzymuje stałą dynamikę działań rozwojowych – w budowie znajduje się obecnie 11 projektów o łącznej powierzchni ~410 tys. m² GLA.

Frank Pörschke, CEO P3, skomentował: „Rynek nieruchomości logistycznych wciąż czuje wiatr w żaglach pomimo utrzymującej się niepewności gospodarczej. W 2024 roku skutecznie zarządzaliśmy czynnikami makroekonomicznymi, uzyskując wyższe czynsze i przeprowadzając strategiczne przejęcia, co doprowadziło do wzrostu wartości naszego portfela do 10 miliardów euro. Utrzymanie wysokich wskaźników najmu i osiągnięcie solidnych wyników operacyjnych podkreślają niezachwianą kondycję P3 i trafność naszej długoterminowej wizji strategicznej. Nadal koncentrujemy się na zrównoważonym wzroście, doskonałej sprawności operacyjnej i zdyscyplinowanym zarządzaniu kapitałem, tworząc tym samym trwałą wartość dla naszych interesariuszy”.

Thilo Kusch, CFO P3, dodał: „W 2024 roku P3 odnotowało dobre wyniki finansowe, co uwydatnia jeszcze 17-procentowy wzrost dochodu operacyjnego netto (NOI) oraz nadal rosnąca marża EBITDA, która osiągnęła poziom 85 procent. Wyniki te są odzwierciedleniem naszego zdyscyplinowanego podejścia do wzrostu, skutecznych strategii ponownego najmu oraz rozważnego zarządzania finansami. Nadal wykazujemy dostęp do kapitału, przy pozyskaniu w 2024 roku 1,57 mld euro nowego zadłużenia, co obejmuje dwie znacząco nadsubskrybowane emisje zielonych obligacji w lutym i wrześniu. Na koniec roku utrzymaliśmy wysoką płynność na poziomie 1 miliarda euro. Dzięki stabilnej strukturze kapitałowej i ciągłemu wsparciu ze strony naszych akcjonariuszy jesteśmy dobrze przygotowani do dalszego zrównoważonego wzrostu i tworzenia długoterminowej wartości”.

Najważniejsze czynniki finansowe w 2024 r.

• Korzystna sytuacja na rynku najemców wraz z ostrożnym i proaktywnym zarządzaniem portfelem pozwoliły P3 utrzymać wysoki poziom obłożenia LFL wynoszący 98% (2023: 98%) i rosnące poziomy czynszów, a także wciąż wysoki poziom indeksacji, ponieważ 96% umów najmu uwzględnia inflację.
• Wzrost dochodu operacyjnego netto o +17% do 493 mln euro (2023: 423 mln euro) powodowany silnym wzrostem o

+5% w porównaniu z analogicznym okresem, nabyciami i ukończonymi inwestycjami.

• Marża EBITDA wzrosła do 85%, a EBITDA do 430 mln euro (2023: 84% i 630 mln euro) w wyniku powiększenia portfela skupienia się na wydajnych procesach.
• Rekord wynajętej powierzchni - 2,2 mln m² - w 2024 r. dzięki odnowieniom umów i nowym najmom. Wykorzystanie potencjału rewersyjnego dzięki +21% wzrostowi czynszu w przypadku ponownego wynajmu.
• Wzrost wartości portfela do 10 miliardów euro (2023: 9,0 mld euro) w wyniku przejęć i projektów rozwojowych, które zrównoważyły przeprowadzone sprzedaże i wpływ rewaluacji.
• Poprawa 1,5% w ujęciu porównywalnym ponownej wyceny portfela operacyjnego, napędzana wzrostem ERV.
• Stała dynamika działań rozwojowych – 11 projektów w budowie o łącznej powierzchni ~410 tys. m² GLA.
• Wysoka płynność na poziomie ~1,0 mld EUR (gotówka i RCF).
• Dwie znacząco nadsubskrybowane emisje obligacji ekologicznych o łącznej wartości 1,1 mld euro przeprowadzone w lutym i we wrześniu, wycenione po atrakcyjnych spreadach kredytowych i stałych kuponach wynoszących odpowiednio 4,625% i 4,000%.

MATERIAŁY DODATKOWE

• Skonsolidowane sprawozdanie finansowe P3 za rok 2024 można przeczytać  tutaj
• Zaktualizowaną prezentację dla inwestorów (Credit Investor Presentation) można zobaczyć  tutaj

Czytaj więcej na  https://www.p3parks.com/investors